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近期，爆火的杭州“六小龙”背后已连结数十家险资激发市集缓和。《中国筹谋报》记者贯注到，面前，保障资金已时常参与科创企业的创业投资基金和私募股权基金之中，通过“股、债、基、另类”投资姿色协同发力，反应科技企业不同发展阶段的资金需求，并积极参与科技公司定向增发、政策配售以及科创ETF等。
据记者统计，通过多元化的投资用具，面前保障资金投资疆土已秘籍了半导体、东谈主工智能、高端制造、新材料、动力、机器东谈主等多个鸿沟。
不外，多位保障资管东谈主士对记者示意，保障资金精确投向科技鼎新鸿沟，将来还需要进一步强化投研智商、优化风险订价模子，简直进展耐性老本的引颈作用。
积极投资上市科技企业
在老本市集投资方面，保障资金日益活跃。记者统计多家上市科技公司三季度文牍发现，其前十大鼓吹出现了多家险资鼓吹“身影”。
10月28日，安集科技（688019.SH）发布的三季度文牍自大，限制2025年9月30日，在其十大显露股鼓吹中，景顺长城基金－中国东谈主寿保障股份有限公司－分成险－景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一金钱处治筹谋（可供出售）持有148.5万股，持股比例0.88%。瑞世东谈主寿保障有限包袱公司自有资金本期持有143.4万股，占显露股比例0.85%。
10月29日，深科技（000021.SZ）三季度文牍自大，限制2025年9月30日，中国东谈主民东谈主寿保障股份有限公司—分成—个险分成本期持有462.9万股，占显露股比例0.29%；中国东谈主民财产保障股份有限公司－传统－收益组合本期持有438.86万股，占显露股比例0.28%。
此外，歌尔股份（002241.SZ）、佳讯飞鸿（300213.SZ）、中船特气（688146.SH）等上市公司的三季度文牍自大，其前十大鼓吹中，折柳有新华保障、前海东谈主寿、中国东谈主寿等险资鼓吹。
值得一提的是，记者梳剪发现，多家头部险企通过政策配售、基石投资等姿色深度参与科技公司IPO。
近期，奇瑞汽车（9973.HK）、奥克斯电气（02580.HK）等多家公司登陆港交所，诱惑了多家基石投资者，其中包括泰康东谈主寿、人人东谈主寿、中国太保（601601.SH）、中邮东谈主寿等险资机构。
据Wind数据，本年泰康东谈主寿、人人东谈主寿、中邮东谈主寿、太平洋金钱、中国太保投资处治（香港）有限公司（以下简称“太保资管香港”）等险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO配售。
其中，泰康东谈主寿共参与了5家公司港股IPO配售，包括禾赛-W（02525.HK）、峰岹科技（01304.HK）、三花智控（02050.HK）、宁德时间（03750.HK）等。中国太保旗下太平洋金钱参与了宁德时间的港股IPO配售。此外，人人东谈主寿和中邮东谈主寿则折柳参与了奇瑞汽车、奥克斯电气的港股IPO配售。
在A股市集，本年险资也在积极参与动力行业、装备制造等A股IPO模式。
7月，2025年A股募资范围最大的IPO——华电新动力集团股份有限公司（以下简称“华电新能”，600930.SH）登陆上海证券往复所主板，共募资181.71亿元东谈主民币。其中，中国东谈主寿（601628.SH）当作政策投资者，赢得配售3.01亿股，动用资金约9.59亿元。
3月，中国东谈主寿认购电投产融43.30亿新刊行股份，权利变动后，中国东谈主寿及一致活动东谈主国寿金钱悉数持股占电投产融总股本的25.0540%。
Wind数据自大，本年中保投资有限包袱公司（以下简称“中保投资公司”）发起树立的保障投资专项基金——中国保障投资基金（有限结伴），以政策投资者的身份认购了华电新能、屹唐股份（688729.SH）、新恒汇（301678.SZ）、华之杰（603400.SH）等企业的首发股票。
中再金钱方濒临记者示意，2025年上半年，大模子、机器东谈主、高端制造、鼎新药等泛科技鸿沟，因产业冲破与市集预期共振，催生显耀投资契机。中再金钱聚焦具备中枢要津时刻的行业龙头企业进行超配，在东谈主工智能、半导体制造、先进制造等鸿沟股票持仓占比近40%。
多位保障资管东谈主士对记者示意，在监管政策络续指导与金钱设置需求升级的双轮运转下，近两年保障资金践行“长钱长投”理念的要领显耀加速，杰出是束缚加大对未上市企业股权投资、IPO政策配售及基石投资等鸿沟的插足，突显“耐性老本”特质。
鼎新投资模式
值得一提的是，除了二级市集外，在一级市集投资鸿沟，保障资金还通过创业投资基金（VC）和私募股权基金（PE）等障碍投资姿色布局科技模式。
举例，数十家险资投向杭州“六小龙”，均以有限结伴东谈主（LP）身份，通过私募股权基金进行障碍投资。而险资所投的这些私募基金，均以国资主导为主。其中，有27家险资障碍投资了宇树科技，有25家险资障碍投资了云深处科技，成为这两家企业二级至四级鼓吹。
太平金钱方濒临记者示意，围绕科技企业的发展规定和特征，保障资金不错构建档次丰富、精确匹配的全周期投融资复古体系：初创期可通过母基金、创投基金等姿色，筛选专科GP进行处治，径直切入基础盘考阶段，散布早期研发风险。中期可参与Pre-IPO等多轮融资，或通过定向增发政策入股已上市的科技企业，抑或通过协同共建要点实验室与专利池等姿色来孵化时刻。熟悉期可参与S基金、IPO政策配售乃至定制化的债权融资等，进一步复古龙头企业进行产业链整合、作念大作念强。
记者采访获悉，在复古新质分娩力和科技鼎新、创业投资方面，保障资金缓缓探索变成了S份额鼎新投资策略。
S基金份额（Secondary Fund，私募股权投资二级市集基金）不异是指在私募股权投资鸿沟，一类专诚从投资者手中收购另类金钱基金份额、投资组合或出资快乐的基金居品，在周转存量金钱、优化老本设置方面具有专有上风。
客岁12月，中保投资公司联袂新华保障（601336.SH）、中汇东谈主寿出资超20亿元，树立中保投智集芯（嘉兴）股权投资结伴企业（有限结伴），即智集芯基金。据中保投资公司先容，该智集芯基金所以S份额投资姿色，受让上海外洋集团持有的上海集成电路产业投资基金份额。
记者从国寿金钱方面获悉，客岁12月，其到手发起树立了“中国东谈主寿-北京科创股权投资筹谋”，范围为50亿元，以S份额姿色投资北京市科技鼎新基金。
国寿金钱方面向记者示意，以S份额投资姿色参与具有专有区域天禀上风的创投母基金，是国寿金钱在此前S投资策略基础上的再进阶，通过以“类指数投资”布局相关鸿沟的鼎新举措，为创业投资发展提供了增量耐性老本。
东谈主保金钱方面亦示意，积极发展“产业链协同投资”模式，探索妥洽头部产业老本开展政策性投资，培育“专精特新”中小企业和制造业特色企业，推动S基金辛勤投资。
不仅如斯，保障资金还通过认购科技鼎新公司债券、金钱复古筹谋等居品，为科技企业提供多元融资渠谈。
公开信息自大，光大永明金钱已投资首批证券公司刊行的科技鼎新债券，成为参与券商科创债投资的保障资管机构之一。
太平金钱方面向记者涌现，其已在大类金钱组合中纳入优质科创金钱。“保障资金应用的中枢是大类金钱设置，具有跨市集、跨周期、平滑市集波动的上风，而优质科创金钱是保障资金竣事持久雄厚收益的必要构成部分。”
中再金钱方面向记者示意，已深度参与科创单子、科创债、科创债ETF及科创REITs等鼎新用具投资，秘籍交通运载、电力等多个行业以及国度级自主鼎新示范区建造。举例，鼎新编制“中诚信-中再智惠保绿色投资债券指数”，为投资者提供更为多元的金钱设置用具。树立“中再科技兴邦资管居品”，深度秘籍东谈主工智能、机器东谈主、半导体、智能驾驶等前沿要津鸿沟。
深度适配科创需求
除了优化投资策略和拓展投资用具外，保障机构还需要从欠债端和机制端对科技鼎新投资进行深度适配。
东谈主保金钱公开辟文示意，络续加强复古科技鼎新机制建造，包括加强专科赛谈盘考。树立科技鼎新赛谈，配备专科盘考东谈主员，开展深度盘考，教诲科技产业主办智商，赋能一级、二级市集科创投资，助力公司在科技金融鸿沟投资现实走深走实。着重扬长补短。援手智商先行，在契合保障资金的科技鼎新鸿沟，用好“股权基金+股权筹谋”的投资模式，加强与优秀处治东谈主、优质国企、产业龙头及政府平台相助，纵欲抓大模式、标杆模式，助推“科技—产业—金融”良性轮回。
太平金钱方濒临记者示意，一方面，推动保障业务结构转型，从泉源上构建与新质分娩力发展需求相匹配的金钱欠债协同机制；另一方面，加速建立以持久价值创造为中枢的绩效评估体系，建立健全风险包容机制，为复古早期、前沿科技模式提供必要的轨制保障。
“守牢风险底线是营业可络续的必要前提。安全性持久摆在保障资金应用的舛误位置，保障资管积极参与科创投资，需要进一步建立健全风险管控体系：盯住表里部发展环境和产业趋势，容身宏不雅全局，以持久视角进行分析评估；盯住欠债端的老本阔气率和财务肃穆性，幸免盲目冒进和涉足高风险鸿沟带来的投资风险；盯住筹谋主体和金钱质料，建立与科创投资特色相适配的风险评估模子，加强及时监测；盯住投资组合的内在关联性，如期开展压力测试和气象分析，派遣好市集波动风险和信用风险。”太平金钱进一步示意。
此外，估值订价亦然险资参与持久投资的热切智商。
东谈主保金钱示意开yun体育网，将基于长周期视角筛选妥贴科技鼎新倡导的优质股票标的，教诲股票估值订价智商；在市集价值低估时加大科技鼎新鸿沟投资标的设置。积极探索构建允洽科技型企业特征的信用评价体系，从筹谋者智商、时刻性、分娩性和营业性等方面概括评价科技型企业。